FCPI et FIP : Réduction d’Impôt en Investissant dans les PME
Les FCPI et FIP permettent de bénéficier d’une réduction d’impôt de 18% à 30% en investissant dans des PME innovantes ou régionales. Plafonnés à 12 000€ par personne (24 000€ en couple), ils offrent une diversification fiscale accessible — avec un risque réel de perte en capital à connaître avant d’investir.
Qu’est-ce qu’un FCPI ? Qu’est-ce qu’un FIP ?
Deux fonds d’investissement qui financent les PME françaises avec un avantage fiscal à la clé.
🔬 FCPI — Fonds Commun de Placement dans l’Innovation
Le FCPI investit au moins 70% de son actif dans des PME innovantes (au sens de Bpifrance), actives dans la R&D, les nouvelles technologies, les sciences de la vie ou l’industrie de pointe. Les 30% restants sont investis librement par le gérant (obligations, fonds diversifiés, trésorerie).
Texte de référence : article 199 terdecies-0 A du CGI.
📍 FIP — Fonds d’Investissement de Proximité
Le FIP investit au moins 70% de son actif dans des PME situées dans une zone géographique définie (4 régions limitrophes maximum). L’objectif est de financer le tissu économique local : artisans, commerces, PME industrielles, services. Le FIP est un outil de développement territorial.
Texte de référence : article 199 terdecies-0 A du CGI.
Taux de Réduction d’Impôt
Le taux varie selon le type de fonds et la zone géographique.
FCPI / FIP
Métropole
18%
taux de base
Taux standard. Peut être majoré à 25% par décret annuel (vérifier le taux en vigueur au moment de la souscription).
FIP
Corse
30%
taux majoré
Investissement dans les PME corses. Taux le plus élevé des FIP métropolitains.
FIP
Outre-Mer
30%
taux majoré
Investissement dans les PME des DOM-TOM. Soumis au plafond Outre-Mer de 18 000€.
📊 Plafonds d’Investissement et de Réduction
| Situation | Plafond d’investissement | Réduction max (18%) | Réduction max (25%) |
|---|---|---|---|
| Célibataire | 12 000€ | 2 160€ | 3 000€ |
| Couple (déclaration commune) | 24 000€ | 4 320€ | 6 000€ |
Les plafonds s’apprécient par type de fonds : vous pouvez investir 12 000€ en FCPI et 12 000€ en FIP la même année (24 000€ au total pour un célibataire, 48 000€ pour un couple). Les réductions sont soumises au plafonnement des niches fiscales de 10 000€/an (18 000€ pour les FIP Outre-Mer).
Exemple Chiffré d’un Investissement FCPI + FIP
Simulation indicative pour un couple marié investissant dans les deux types de fonds.
| Investissement | Montant | Taux | Réduction |
|---|---|---|---|
| FCPI métropole (couple) | 24 000€ | 18% | 4 320€ |
| FIP Corse (couple) | 24 000€ | 30% | 7 200€ |
| Total investi | 48 000€ | ||
| Réduction d’impôt totale | 11 520€ | ||
| Plafonné par les niches à | 10 000€ | ||
Exemple purement indicatif. La réduction calculée (11 520€) est ici plafonnée à 10 000€ par le plafonnement des niches fiscales. Si le couple n’utilise aucun autre dispositif soumis au plafond, il récupère 10 000€. L’excédent de 1 520€ est perdu (pas de report). Taux susceptibles de varier — vérifier le taux en vigueur au moment de la souscription.
FCPI vs FIP : Quelles Différences ?
Les deux fonds partagent le même mécanisme fiscal mais investissent dans des PME différentes.
| Critère | FCPI | FIP |
|---|---|---|
| Type de PME | Innovantes (label Bpifrance, R&D, tech) | Régionales (PME locales, toutes activités) |
| Zone géographique | Toute la France et UE | 4 régions limitrophes maximum |
| Quota PME | 70% minimum de l’actif | 70% minimum de l’actif |
| Taux métropole | 18% (jusqu’à 25% par décret) | 18% (jusqu’à 25% par décret) |
| Taux Corse | — | 30% |
| Taux Outre-Mer | — | 30% |
| Plafond individuel | 12 000€ / 24 000€ couple | 12 000€ / 24 000€ couple |
| Cumulables entre eux | Oui — plafonds indépendants | |
| Durée de blocage | 5 à 10 ans | 5 à 10 ans |
| Risque | Élevé (PME innovantes, mortalité haute) | Modéré à élevé (PME locales, diversité) |
| Plus-values | Exonérées d’IR après 5 ans (PS restent dus) | |
Comment Fonctionne l’Investissement en FCPI/FIP
De la souscription à la liquidation du fonds.
Vous Souscrivez
Vous investissez dans un FCPI ou un FIP géré par une société de gestion agréée par l’AMF. Le ticket minimum est généralement de 1 000 à 5 000€. Vous recevez des parts du fonds.
La Réduction S’Applique
L’année de la souscription, vous bénéficiez de la réduction d’impôt (18%, 25% ou 30%). Elle se déclare sur la déclaration 2042 C. L’attestation fiscale est fournie par la société de gestion.
Le Capital Est Bloqué
Vos parts sont bloquées pendant la durée statutaire du fonds, généralement 6 à 10 ans (prorogeable). Vous ne pouvez pas racheter vos parts sauf cas de déblocage anticipé exceptionnels (décès, invalidité, licenciement).
Le Fonds Est Liquidé
À l’échéance, la société de gestion liquide les participations et vous redistribue votre quote-part. Le montant restitué peut être supérieur, égal ou inférieur à votre mise initiale. Les plus-values sont exonérées d’IR (mais pas de prélèvements sociaux).
Les Risques à Connaître
L’avantage fiscal ne doit jamais faire oublier le risque de perte en capital.
⚠️ Perte en capital
Les PME dans lesquelles investissent les FCPI et FIP sont, par nature, des entreprises jeunes et risquées. Un FCPI peut perdre une partie significative de sa valeur si les PME sous-jacentes font faillite ou ne se développent pas. La perte en capital est le risque principal — il n’existe aucune garantie de récupérer votre mise.
🔒 Illiquidité
Votre capital est bloqué pendant 5 à 10 ans, sans possibilité de rachat anticipé (sauf cas exceptionnels). Il n’existe pas de marché secondaire organisé pour les parts de FCPI/FIP. Vous devez considérer cet investissement comme immobilisé pour toute la durée du fonds.
📊 Performance historique modeste
Les études de l’AMF montrent que la performance nette moyenne des FCPI/FIP est historiquement modeste voire négative après frais de gestion. La réduction d’impôt compense souvent la perte en capital — l’investisseur récupère globalement sa mise, rarement davantage. Certains millésimes font exception, mais c’est l’exception.
💰 Frais élevés
Les frais de souscription (3 à 5%), de gestion annuelle (2 à 4%) et éventuellement de performance grignotent le rendement. Sur 8 ans de blocage, les frais cumulés peuvent représenter 25 à 40% du capital investi. Comparez les frais avant de souscrire.
🎯 La règle d’or
N’investissez en FCPI/FIP que de l’argent dont vous n’avez pas besoin pendant 10 ans et dont la perte totale ne mettrait pas votre budget en difficulté. L’avantage fiscal (18 à 30% de réduction immédiate) constitue votre « coussin de sécurité » : même si le fonds perd 25% de sa valeur, la réduction d’impôt compense. Au-delà, c’est une perte sèche.
Fiscalité à la Sortie : Plus-Values et Restitution
Un avantage supplémentaire si le fonds performe.
📈 Plus-values
Si le fonds restitue plus que votre mise initiale, la plus-value est exonérée d’impôt sur le revenu (à condition de détenir les parts depuis au moins 5 ans). Les prélèvements sociaux (17,2%) restent dus sur les gains.
📉 Moins-values
Si le fonds restitue moins que votre mise, la moins-value n’est pas imputable sur d’autres gains (contrairement aux moins-values boursières classiques). La perte est définitive et n’ouvre droit à aucune compensation fiscale — la réduction d’impôt initiale n’est pas remise en cause.
FCPI/FIP vs Autres Dispositifs de Défiscalisation
Comment les fonds PME se positionnent dans votre stratégie globale.
| Critère | FCPI / FIP | PER | Girardin | LMNP |
|---|---|---|---|---|
| Mécanisme | Réduction d’impôt | Déduction du revenu | Réduction d’impôt | Amortissement BIC |
| Taux / avantage | 18-30% de l’investissement | Jusqu’à 45% (= TMI) | 110-120% de l’investissement | 0% d’impôt sur loyers possible |
| Ticket d’entrée | 1 000 à 5 000€ | Libre (dès 50€) | 2 500€+ | 50 000€+ (immobilier) |
| Plafond niches | 10 000€ (18 000€ DOM) | Hors plafond | 18 000€ | Hors plafond (BIC) |
| Blocage | 5 à 10 ans | Jusqu’à la retraite | 5 ans (suivi opérateur) | Aucun (revente libre) |
| Récupération capital | Incertaine (risque PME) | Oui (à la retraite) | Non (fonds perdus) | Oui (revente du bien) |
| Risque principal | Perte en capital | Fiscalité à la sortie | Requalification fiscale | Risque immobilier |
À Qui S’Adressent les FCPI et FIP ?
Un complément de défiscalisation, jamais le pilier principal.
✅
Profil adapté
TMI ≥ 30%, épargne diversifiée, capacité à immobiliser 5 000 à 24 000€ pendant 8-10 ans, tolérance au risque de perte, plafond des niches non saturé.
⚡
Cas d’usage
Compléter un PER (hors plafond) avec une réduction dans le plafond des niches. Diversifier au-delà de l’immobilier. Profiter du taux majoré FIP Corse (30%).
❌
Déconseillé si
TMI ≤ 11%, budget limité, besoin de liquidité à court terme, aversion au risque, plafond des niches déjà saturé par d’autres réductions.
Comment Déclarer Ses FCPI et FIP
La société de gestion fait l’essentiel du travail.
La société de gestion vous adresse chaque année une attestation fiscale (imprimé fiscal unique ou attestation spécifique) indiquant le montant de la réduction à déclarer. Ce montant se reporte sur la déclaration 2042 C, rubrique « Réductions et crédits d’impôt », lignes dédiées aux investissements dans les PME.
FCPI : cases 7GQ (souscription, taux 18%) ou 7GR (taux majoré 25%). FIP : cases 7FQ (métropole) ou 7FM (Corse). FIP Outre-Mer : cases spécifiques dans la rubrique Outre-Mer. Les cases exactes peuvent évoluer — reportez-vous à votre attestation.
Pièces à conserver : bulletin de souscription, attestation fiscale annuelle, relevé de compte-titres, et tout courrier de la société de gestion relatif à la liquidation. Durée de conservation : toute la durée de détention + 3 ans après la liquidation du fonds.
Questions Fréquentes sur les FCPI et FIP
Les réponses aux questions les plus posées sur ces fonds.
Peut-on cumuler FCPI et FIP la même année ?
Oui. Les plafonds sont indépendants : vous pouvez investir jusqu’à 12 000€ en FCPI et 12 000€ en FIP la même année (24 000€ pour un célibataire, 48 000€ pour un couple). Les réductions se cumulent, dans la limite du plafonnement des niches fiscales.
Les FCPI/FIP sont-ils soumis au plafonnement des niches fiscales ?
Oui. La réduction FCPI/FIP entre dans le plafond global de 10 000€/an. Exception : les FIP Outre-Mer entrent dans le plafond spécifique de 18 000€/an. Si votre plafond est déjà saturé par d’autres réductions (emploi à domicile, Denormandy…), le bénéfice des FCPI/FIP sera nul ou réduit.
Combien de temps le capital est-il bloqué ?
La durée de blocage est fixée par le règlement du fonds, généralement 6 à 10 ans, avec possibilité de prorogation de 1 à 2 ans. Les cas de déblocage anticipé sont très limités : décès du souscripteur ou de son conjoint, invalidité, licenciement. Il n’existe pas de marché secondaire organisé.
Risque-t-on de perdre la réduction d’impôt ?
La réduction n’est remise en cause que si vous revendez vos parts avant 5 ans (hors cas exceptionnels de déblocage anticipé) ou si le fonds ne respecte pas le quota de 70% en PME éligibles. En pratique, la société de gestion veille au respect du quota. Le risque de reprise de la réduction est faible pour l’investisseur passif.
Les plus-values à la sortie sont-elles imposées ?
Si vous détenez vos parts depuis au moins 5 ans, les plus-values sont exonérées d’impôt sur le revenu. En revanche, les prélèvements sociaux (17,2%) restent dus sur les gains. Les moins-values ne sont pas imputables sur d’autres revenus ou gains.
FCPI ou FIP : lequel choisir ?
Le choix dépend de votre appétit pour le risque et vos convictions d’investissement. Les FCPI ciblent les PME innovantes (tech, biotech) — potentiel de gain élevé mais risque accru. Les FIP ciblent l’économie locale — risque légèrement inférieur. Le FIP Corse offre le meilleur taux (30%). L’idéal est de cumuler les deux pour diversifier.
Le taux de 25% est-il permanent ?
Non. Le taux de base est de 18%. La majoration à 25% est accordée par décret et renouvelée périodiquement — elle n’est pas acquise d’une année sur l’autre. Vérifiez le taux en vigueur auprès de la société de gestion ou sur le site de l’administration fiscale au moment de votre souscription.
FCPI et FIP : Ce Qu’il Faut Retenir
Les FCPI et FIP occupent une place à part dans l’arsenal de défiscalisation : ce sont les seuls dispositifs permettant de bénéficier d’une réduction d’impôt en investissant dans l’économie réelle — des PME innovantes ou régionales. Avec un ticket d’entrée modeste (à partir de 1 000€) et des taux de 18% à 30%, ils offrent un complément accessible aux autres dispositifs.
Leur principal intérêt est la diversification : quand le PER joue sur la déduction (hors niches), que le LMNP travaille sur l’amortissement BIC et que le Girardin offre un one-shot à 18 000€, les FCPI/FIP complètent le tableau avec une réduction dans le plafond classique de 10 000€.
Le revers de la médaille est réel : capital bloqué, risque de perte, frais élevés et performance historique moyenne. Les FCPI/FIP ne doivent jamais être souscrits uniquement pour la réduction d’impôt — l’investissement sous-jacent doit avoir du sens. Considérez-les comme un complément, pas comme un pilier.
Avertissement : ImpotZero.com est un site d’information indépendant et ne fournit pas de conseil fiscal personnalisé. L’investissement en FCPI et FIP comporte un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les taux de réduction d’impôt peuvent être modifiés par décret. Consultez un conseiller en gestion de patrimoine pour un accompagnement adapté à votre situation.